Blogiteksti 3 Matias Araki & Inka Nieminen

1.

Ylen mukaan Venäjän ruplan arvo heitteli suhteessa euroon ja dollariin Putinin puheen aikana. Puheessa Putin varmaankin loi uskottavuutta Venäjän taloustilanteelle ja sai ruplan arvon hetkellisesti nousemaan. Toisaalta puheessa voitiin puhua myös negatiivisista asioista, kuten talouspakotteista, mikä ajoi varovaisimmat ihmiset sijoittamaan pois ruplasta. Ruplan arvo nousi myös sen jälkeen kun Venäjän valtiovarainministeriö kertoi alkavansa myymään ulkomaisia valuuttavarantojansa. Myös Venäjän keskuspankin on arveltu ryhtyvän elvyttämään ruplaa.

Ruplan arvon laskuun on vaikuttanut länsimaiden talouspakotteet sekä myös se, että öljyn hinta on laskenut huomattavasti, öljyn ollessa yksi Venäjän päävientituotteista. Nämä ovat heikentäneet Venäjän taloutta ja ajaneet valuuttasijoittajat pois ruplasta. Tilanteeseen vaikuttanee myös se, että Venäjän luottoluokka on heikentynyt.

Venäjän valtiovarainministeriö ryhtyi myymään ulkomaisia valuuttavarantoja markkinoillaan, millä pyritään saamaan ruplan arvo nousuun. Valuuttaintenvertioiden näkökulmasta Venäjä pyrkii ostamaan ruplia omilla valuuttavarannoillaan, jolloin ruplan arvo kasvaisi, jotta kurssit olisivat tasapainoisempia.

Myös Venäjän keskuspankki nosti ohjauskorkoa ruplan tukemiseksi, mikä ei tosin onnistunut rauhoittamaan täysin kurssin laskua.

2.

Valuuttainterventiot antavat sellaisen kuvan, että Venäjän talous sekä rupla eivät pärjää omillaan vaan tarvitsevat ”elvytystä.” Jatkuva valuuttaintervention käyttö vähentää valuutan uskottavuutta ja tämä vähentää sijoittajien kiinnostusta Venäjää sekä sen ruplaa kohtaan, mikä vaikeuttaa ruplan tilannetta entisestään. Myös Venäjän valuuttavarannot pienenevät, vaikka Venäjän rupla onkin laskenut ja viennin Venäjällä pitäisi olla nousussa. Juuri länsimaiden pakotteet estävät tätä toteutumasta. Venäjä ei siis hyödy niin paljoa ruplan arvon laskusta, kuin se muussa tilanteessa voisi.

Valuuttainterventiolla pyritään tasaamaan ruplan heikkenemisen aiheuttamia ongelmia. Kun ruplan arvo on heikentynyt ulkomaalaiset tuotteet ovat entistä kalliimpia Venäjällä. Samalla määrällä ruplia saa siis vähemmän tavaraa ulkomailta Tämä on ajanut Venäläiset ostamaan elektroniikkaa ja muita tavaroita ennen kuin niiden hinnat nousisivat lisää. Tämä aiheuttaa inflaatiota.

Venäläiset ovat vaihtaneet ruplia myös muihin valuuttoihin pääomansa säilyttämiseksi, Tämä vähentää ruplan arvoa entisestään. Myös tavallisten kansalaisten saamat palkat ovat ”pienempiä” vähäisemmän ostovoiman vuoksi, valuutan ollessa vähemmän arvokasta.

Pääomaa virtaa siis Venäjältä pois ja sen valuutan arvo heikkenee. Tämä todennäköisesti heikentää taloutta ja lisää työttömyyttä Venäjällä. Venäjän joutunee taantumaan, ellei muutosta tapahdu öljyn hinnassa tai länsimaiden talouspakoteissa.

Luottoluokittaja Moody's on heikentänyt venäjän luottoluokitusta. Myös toinen luottoluokittaja Standard & poor's miettii tekevänsä samaa. Tämä vaikuttanee sijoittajiin, jotka eivät enää uskalla tehdä sijoituksia venäläisiin yrityksiin eikä Venäjän joukkolainoihin.